上周，美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員(FOMC)并未推出第三輪量化寬松政策(QE3)，而是選擇將扭曲操作(OT)期限延長(zhǎng)至年底，多位基金經(jīng)理表示并不意外。

長(zhǎng)信基金國(guó)際業(yè)務(wù)部投資總監(jiān)薛天認(rèn)為，“美國(guó)沒(méi)有推出QE3符合之前預(yù)期，扭曲操作(OT)期限延長(zhǎng)至年底對(duì)美國(guó)長(zhǎng)期債券利率有向下的壓力，有利于企業(yè)融資，對(duì)經(jīng)濟(jì)起到正面作用，但不如對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的正面作用大，原因在于其產(chǎn)生的流動(dòng)性很大程度上不能進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

紐銀基金基金經(jīng)理李健表示，QE3沒(méi)有推出并不意外，美國(guó)國(guó)債收益率維持在比較低位水平，風(fēng)險(xiǎn)資本會(huì)流向美國(guó)、德國(guó)這些低風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家，實(shí)際上美國(guó)流動(dòng)性已有保障，是否推出QE3不會(huì)有太大影響。

薛天表示，仍不排除今年推出QE3的可能，美聯(lián)儲(chǔ)已做好在就業(yè)市場(chǎng)復(fù)蘇持續(xù)低于預(yù)期的情況下采取進(jìn)一步行動(dòng)的準(zhǔn)備，至于QE3今年是否會(huì)推出要看美國(guó)經(jīng)濟(jì)如何演化，特別是美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)是否惡化。

薛天認(rèn)為，美國(guó)此次沒(méi)有推出QE3跟希臘危機(jī)緩和有一定關(guān)系，支持援助的政黨上臺(tái)后避免了希臘經(jīng)濟(jì)崩盤(pán)。但希臘可能最終會(huì)退出歐元區(qū)，風(fēng)險(xiǎn)在于希臘經(jīng)濟(jì)基本面較差，乃至南歐的經(jīng)濟(jì)都不具有競(jìng)爭(zhēng)性。主要是生產(chǎn)率不高，工資成本過(guò)重，又有巨大公共債務(wù)問(wèn)題。

華寶興業(yè)海外投資管理部總經(jīng)理周欣表示，西班牙作為歐盟第四大經(jīng)濟(jì)體，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)前景暗淡，失業(yè)率高企，地產(chǎn)泡沫相較美國(guó)和愛(ài)爾蘭更大。G20峰會(huì)對(duì)歐洲援助的資金短期內(nèi)能安撫市場(chǎng)情緒，但中長(zhǎng)期還要看歐豬國(guó)家自身執(zhí)行緊縮政策的力度及經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的程度。

李健表示，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)增速下行，可能到第三或第四季度才會(huì)觸底，雖然5月外匯占款為正，實(shí)際上熱錢還在流出，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)恢復(fù)到比較緊張的水平，因此7月降準(zhǔn)預(yù)期較大。

薛天認(rèn)為，歐債危機(jī)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)更多是心里層面因素影響，雖然中國(guó)是一個(gè)很封閉的市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)惡化會(huì)增加投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡，引起國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍下跌。

周欣表示，除非國(guó)際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“黑天鵝”事件，否則中國(guó)股市重現(xiàn)2011年下半年暴跌的概率不大，畢竟2012年下半年政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控態(tài)度與去年同期完全不同。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 編輯：張少虎