18家地產(chǎn)股三季報(bào)亮相，長(zhǎng)城品牌基金加倉(cāng)最堅(jiān)決，大幅增持招商地產(chǎn)。截至10月21日，兩市已有186家上市公司公布三季報(bào)，104家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比56%，82家則出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降?？傮w上看，基金增倉(cāng)放緩，平均持股比例從二季度末的9.12%減少至三季度末的6.58%，降幅近四成?！　”M管整體減倉(cāng)意愿強(qiáng)烈，但基金對(duì)業(yè)績(jī)優(yōu)良和業(yè)績(jī)下滑的個(gè)股態(tài)度仍然有明顯區(qū)別，82家凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降的公司中，豪邁科技（002595）、云南城投（600239）遭遇了嘉實(shí)、博時(shí)的大幅減持。而凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)61.78%的卡奴迪路（002656），截至三季度末受到9只基金的抱團(tuán)追捧。

多家基金公司在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)稱(chēng)，盡管近期大盤(pán)有所反彈，但對(duì)后市仍然謹(jǐn)慎，對(duì)反彈的空間并不十分樂(lè)觀。由于三季報(bào)基本上決定了上市公司全年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也將影響接下來(lái)的投資策略，因此基金將密切關(guān)注三季報(bào)動(dòng)向。

186家上市公司披露三季報(bào)

基金持股比例降幅近4成

截至10月21日，兩市已有186家上市公司公布三季報(bào)，104家凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比56%，82家則出現(xiàn)凈利潤(rùn)下降。

此外，從已披露三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金持股比例降幅明顯，186家上市公司中，二季度末有基金持股的154家，三季度末則減少至120只，基金平均持股比例也從二季度末的9.12%減少至三季度末的6.58 %，降幅38.6%。其中，82家凈利潤(rùn)同比下降的上市公司中，基金持股比例從二季度末的3.78%降至2.08%%，基金在三季度主動(dòng)增倉(cāng)11家，占比13.4%。而104家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司同樣也遭遇基金減持，基金持股比例從二季度末的10.52%降至三季度末5.95%，但基金增倉(cāng)的公司有21家，占比20.19%。累計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金增倉(cāng)的上市公司32家，減倉(cāng)則有128家。

82家公司凈利潤(rùn)下降

基金聞風(fēng)大幅減持

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者根據(jù)同花順（300033）iFinD資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，82家凈利潤(rùn)同比下降的上市公司中，三季度以來(lái)平均下跌5.13%，跑輸同期大盤(pán)0.77個(gè)百分點(diǎn)?；饻p持這些業(yè)績(jī)下滑股也絕不心慈手軟。

82家上市公司中，基金二季度末持有比例最高的為豪邁科技，比例有28.77%，累計(jì)持有1864.53萬(wàn)股，前十大流通股東中包括了銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、嘉實(shí)服務(wù)增值、博時(shí)主題行業(yè)等6只基金。二季度，豪邁科技微漲0.3%，但仍然跑贏同期大盤(pán)1.92個(gè)百分點(diǎn)，三季度以來(lái)，該公司股價(jià)更是逆市上漲5.8%，跑贏同期大盤(pán)10.16個(gè)百分點(diǎn)。然而，豪邁科技三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.52億元，同比下降6.28%，基金減持也加緊步伐，截至三季度末，持股比例降至9.8%，前十大流通股東中僅剩下銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)和銀華富裕主題。二季度末，基金持股比例僅次于豪邁科技是云南城投，為26.34%，基金累計(jì)持有1.65億股。二季度末前十大流通股東中，華夏系3基金，嘉實(shí)主題精選、易方達(dá)價(jià)值精選等7只基金抱團(tuán)云南城投，該股也不負(fù)眾望，二季度上漲21.08%，然而，云南城投三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.6億元，同比下降 63.77%?；鹇勶L(fēng)而動(dòng)，三季度末持股比例迅速降至13.61%，嘉實(shí)主題精選和上投摩根內(nèi)需動(dòng)力轉(zhuǎn)眼離場(chǎng)，截至10月19日，三季度以來(lái)，云南城投深跌22.73%。

盡管如此，仍然有不少基金在遇到重倉(cāng)股業(yè)績(jī)下滑后仍然堅(jiān)守，廣發(fā)大盤(pán)就是一例，82家業(yè)績(jī)凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下降的上市公司中，包括辰州礦業(yè)（002155）在內(nèi)的5家公司截至二季度末均有廣發(fā)大盤(pán)的身影，截至三季度末，廣發(fā)大盤(pán)仍然堅(jiān)守其中辰州礦業(yè)、煤氣化（000968）和西部礦業(yè)（601168）三家公司。廣發(fā)基金公司內(nèi)部人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)稱(chēng)，廣發(fā)大盤(pán)風(fēng)格強(qiáng)烈，換手率很低，二季度末超配強(qiáng)周期的個(gè)股，并在一季度表現(xiàn)不俗，三季度以來(lái)，該基金回報(bào)率下跌6.48%，排名同類(lèi)基金的后十。

跑贏大盤(pán)逾7個(gè)百分點(diǎn)

基金加倉(cāng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)股仍謹(jǐn)慎

《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，104家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的上市公司，三季度以來(lái)平均上漲2.8%，跑贏同期大盤(pán)7.16個(gè)百分點(diǎn)。

其中，紡織服裝類(lèi)個(gè)股卡奴迪路三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.93億元，同比增長(zhǎng)61.78%，盡管該公司股價(jià)在二季度上漲9.34%后，三季度以來(lái)下跌8.48%，但基金卻毅然增倉(cāng)，持股數(shù)量從628萬(wàn)股增至918萬(wàn)股，持股比例從二季度末的25.12%增至三季度末的36.7%。二季度末，上投摩根內(nèi)需動(dòng)力、廣發(fā)策略?xún)?yōu)選在內(nèi)的5只基金持有卡奴迪路。截至三季度末，9只基金抱團(tuán)該公司，農(nóng)銀匯理2基金以及益民創(chuàng)新等加入持有卡奴迪路。

值得注意的是，基金并不盲目追高，滄州大化（600230）、鐵嶺新城（000809）以及通葡股份（600365）為186家公司中凈利潤(rùn)同比增幅最大的三家公司，分別為26157.41%、2362.45%和937.22%。但公司三季報(bào)顯示，基金進(jìn)場(chǎng)的意愿并不強(qiáng)烈，滄州大化受益于化工板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，在二季度上漲28.37%后，三季度以來(lái)大漲72.78%，然而，基金持股比例僅從0.06%增至2.17%，南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)現(xiàn)身該公司三季度末前十大。而鐵嶺新城的基金持股比例則從二季度末的2.86%減至三季度末的0%，博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)離場(chǎng)，通葡股份前十大中則始終不見(jiàn)基金身影。

18家地產(chǎn)股三季報(bào)亮相

長(zhǎng)城品牌加倉(cāng)最堅(jiān)決

從已經(jīng)披露三季報(bào)的186家上市公司中，地產(chǎn)股最為引人注意，截至10月21日，已有18家地產(chǎn)企業(yè)上市公司公布三季報(bào)，從基金持股比例來(lái)看，截至二季度末，比例最高的均為地產(chǎn)股，中南建設(shè)（000961）67.02%，招商地產(chǎn)63.72%，然而三季度基金減持也是極其猛烈，持股比例分別降至36.17%和15.25%，減持比例為46%和76%。

10月18日，四大地產(chǎn)金剛“萬(wàn)保招金”中，招商地產(chǎn)率先公布了三季報(bào)，三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.03%，達(dá)到24.18億元，僅三季度就完成了全年的銷(xiāo)售指標(biāo)，業(yè)績(jī)情況強(qiáng)于預(yù)期。然而，我們所能看到的是，在基金逾七成減持的背景下，三季度以來(lái)招商地產(chǎn)股價(jià)下跌7.95%。

二季度末，基金持有招商地產(chǎn)4.36億股，9只基金抱團(tuán)前十大流通股東，交銀施羅德成長(zhǎng)為該公司第一大流通股東，截至三季度末，基金持有招商地產(chǎn)降至1.04億股，交銀施羅德精選、交銀施羅德穩(wěn)健配置以及富國(guó)天瑞離場(chǎng)。相反，仍有基金逆向增倉(cāng)，信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)和富國(guó)天博現(xiàn)身該公司前十大。值得注意的是，長(zhǎng)城品牌取代交銀成長(zhǎng)成為招商地產(chǎn)第一大流通股東，累計(jì)持有2043.46萬(wàn)股，二季度末這一數(shù)字僅有1356.53萬(wàn)股。

眾所周知，楊毅平擅長(zhǎng)投資銀行股，截至二季度末，其執(zhí)掌的長(zhǎng)城品牌超配金融保險(xiǎn)股比例31.31%，位居全部主動(dòng)管理的偏股基金之首，而同期超配地產(chǎn)股比例僅有13.06%。長(zhǎng)城基金公司人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》基金周刊記者采訪時(shí)稱(chēng)，大幅增持招商地產(chǎn)并不是長(zhǎng)城品牌基金經(jīng)理?xiàng)钜闫絺€(gè)人意見(jiàn)，公司投研部門(mén)在深度研究后決定加倉(cāng)地產(chǎn)板塊。

對(duì)于地產(chǎn)板塊，長(zhǎng)城基金宏觀策略分析師于雷個(gè)人認(rèn)為，首先，該板塊前期調(diào)整很多；其次，統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，房?jī)r(jià)上漲的勢(shì)頭有所緩和，地產(chǎn)投資、新開(kāi)工、銷(xiāo)售面積數(shù)據(jù)全面放緩，這大大降低了政策緊縮的預(yù)期；第三，溫總近期的講話(huà)顯示，地產(chǎn)調(diào)控成果顯著，政府比較滿(mǎn)意；第四，招商地產(chǎn)的三季報(bào)表明，地產(chǎn)商全年盈利的增長(zhǎng)還是有保障的。