【加拿大《環(huán)球郵報(bào)》網(wǎng)站5月12日文章】題：看漲和看衰中國(guó)都是錯(cuò)誤的

本文節(jié)選自證券分析師馬克·德韋弗的新書《中國(guó)特色的活力：世界新興經(jīng)濟(jì)大國(guó)的投資繁榮與衰落》。

盡管中國(guó)投資周期問(wèn)題越來(lái)越多地受到全球重視，但中國(guó)以外的地區(qū)很少有人就此發(fā)表論述。外國(guó)觀察家傾向于關(guān)注中國(guó)GDP高速增長(zhǎng)的來(lái)源和可持續(xù)性，卻在很大程度上忽略了GDP增速變化的原因。他們主要對(duì)“宏觀”問(wèn)題感興趣：中國(guó)崛起為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的原因，中國(guó)很快將“統(tǒng)治世界”嗎，中國(guó)是否“瀕臨崩潰”？

雖然中國(guó)投資增長(zhǎng)的起起伏伏也吸引了許多人關(guān)注，但這些起伏從未被視作一個(gè)循環(huán)的一部分。相反，分析人士總是把這些起伏放到一種看漲或看衰的描述中。這些觀點(diǎn)常常是這些分析人士預(yù)想的結(jié)果，不符合中國(guó)現(xiàn)實(shí)。

看漲者喜歡把中國(guó)看作根據(jù)理性原則運(yùn)作的高度有組織社會(huì)。這一觀點(diǎn)由來(lái)已久，可以追溯到像阿塔納斯·珂雪這樣的早期現(xiàn)代學(xué)者，他在1677年關(guān)于中國(guó)的一本著作中認(rèn)為中國(guó)實(shí)現(xiàn)了柏拉圖的理想國(guó)。中國(guó)應(yīng)該有一種獨(dú)特的“模式”，能夠用國(guó)家理性調(diào)節(jié)市場(chǎng)的“無(wú)秩序”。

另外，中國(guó)宣稱自己正處于過(guò)渡期，即將形成更加持續(xù)的“增長(zhǎng)模式”，看漲者對(duì)此深信不疑。即使投資的增長(zhǎng)一衰退循環(huán)過(guò)去可能存在過(guò)，但這種循環(huán)不會(huì)在未來(lái)重演。北京一旦實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整，消費(fèi)將成為累積需求的主要來(lái)源。投資波動(dòng)將不再是一個(gè)問(wèn)題。

相反，看衰者認(rèn)為，共產(chǎn)黨的執(zhí)政合法性基于其促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮的能力。如果GDP增速下滑，低于普遍認(rèn)為的8%的警戒線，該國(guó)將陷入動(dòng)蕩。這樣看，中國(guó)有點(diǎn)像電影《生死時(shí)速》里的公交車，一旦減速就會(huì)爆炸。那么中國(guó)的投資周期問(wèn)題就像下一個(gè)公交站臺(tái)一樣毫無(wú)意義。

這兩種極端觀點(diǎn)都沒(méi)有事實(shí)依據(jù)。看漲者的觀點(diǎn)基于對(duì)中央政府權(quán)力以及中央政府理性實(shí)踐經(jīng)濟(jì)能力的過(guò)分夸大。實(shí)際上，中國(guó)投資高漲也帶來(lái)產(chǎn)能過(guò)剩和資源浪費(fèi)問(wèn)題，這與其他國(guó)家一樣。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)年代，盡管國(guó)家在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用更大，但這些問(wèn)題比現(xiàn)在更為嚴(yán)重。所謂的國(guó)家在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用找不到數(shù)據(jù)支持。

也沒(méi)有證據(jù)顯示中國(guó)的增長(zhǎng)模式發(fā)生改變。雖然有人說(shuō)中國(guó)正在向家庭消費(fèi)模式轉(zhuǎn)變，但該觀點(diǎn)忽略了一個(gè)事實(shí)，即中國(guó)GDP的增速仍在持續(xù)放緩。投資周期與GDP無(wú)關(guān)的判斷顯然是不成熟的。

關(guān)于共產(chǎn)黨無(wú)法挺過(guò)低于8%的經(jīng)濟(jì)增速的觀點(diǎn)也與實(shí)際不符。

中國(guó)評(píng)論員并不認(rèn)為投資起伏不存在，或者與經(jīng)濟(jì)不相關(guān)。他們既不認(rèn)為增長(zhǎng)模式即將發(fā)生轉(zhuǎn)變，也不認(rèn)為中國(guó)將大難臨頭。他們主要擔(dān)心的是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的風(fēng)險(xiǎn)以及政府干預(yù)周期的做法。與美國(guó)評(píng)論員相比，中國(guó)主流媒體評(píng)論員很少提到“中國(guó)模式”。他們說(shuō)得更多的、是投資、通脹和宏觀調(diào)控。

（來(lái)源：新華國(guó)際 編輯：王琦?。?/p>